Действующие тарифы компании ДВМ-Инвест на обслуживание клиентов на фондовых рынках

Действующие тарифы компании ДВМ-Инвест на обслуживание клиентов на фондовых рынках.

(Справочная информация. Тарифы могут применяться при заключении новых договоров на обслуживание, не имеющих особых отличий от стандартных. Для уже действующих договоров ставки могут отличаться от указанных ниже. Для новых договоров также возможно применение особых условий - по соглашению с клиентом.)

г. Москва 01 марта 2004 г.

Для биржевых площадок - ММВБ, РТС/СГК (Газпром СПБ):

Комиссия брокера взимается с каждой сделки от суммы (стоимости) ценных бумаг по сделке, ставка комиссии вычисляется в зависимости от оборота – суммы стоимостей ценных бумаг по всем сделкам клиента на данной площадке (отдельно по площадкам) в течении всего торгового дня. В зависимости от инвестиционной или спекулятивной направленности торговли клиента и его оборотов, мы предлагаем 2 основных тарифных плана:

Тарифный план «БАЗОВЫЙ»: предназначен для некрупных клиентов и клиентов, которые преимущественно инвестируют в рынок на средние и длинные сроки (с частотой сделок от нескольких операций в неделю или реже).

Оборот клиента на площадке в течении торгового дня	Ставка комиссии, применяемая для вычисления вознаграждения брокера за (каждую/все) сделки*
0 - 200,000 рублей	0.15 %
200,000 – 1,000,000 рублей	0.12 %
1,000,000 – 3,000,000 рублей	0.09 %
свыше 3,000,000	0.075 %

Тарифный план «СПЕКУЛЯНТ»: предлагается клиентам, активно занимающимся краткострочными и/или внутридневными спекуляциями на биржевой площадке, либо имеющим значительный объем активов (так, что при относительно спокойных операциях с портфелем, тем не менее, обеспечивается значительный торговый оборот).

Оборот клиента на площадке в течении торгового дня	Ставка комиссии, применяемая для вычисления вознаграждения брокера за (каждую/все) сделки*
0 – 1,000,000 рублей	0.09 %
1,000,000 – 3,000,000 рублей	0.075 %
3,000,000 – 10,000,000 рублей	0.060 %
свыше 10,000,000 рублей	0.045 %

* - при переходе через границу комиссия по всем ранее совершенным на данной площадке в этот день сделкам пересчитывается по новой ставке.

Для указанных планов есть рекомендованная последовательность переходов с плана на план. Первоначально клиент получает план «БАЗОВЫЙ». Если (как только) в текущем месяце действия плана «БАЗОВЫЙ» суммарный оборот по всем сделка клиента с начала месяца на площадке становится равным или превышает 50,000,000 рублей, начиная со следующего торгового дня и далее клиент уже торгует по плану «СПЕКУЛЯНТ». В дальнейшем для сохранения действия плана «СПЕКУЛЯНТ» нужно поддерживать суммарный оборот за квартал (3 месяца) большим, чем 50,000,000 рублей. Если оборот окажется меньше, то с начала следующего месяца для клиента [вновь] устанавливается тарифный план «БАЗОВЫЙ».

В том случае, если клиент обеспечивает или предполагает обеспечивать высокий (от 20 млн. рублей) среднедневной оборот на биржевой площадке, или суммарный ежемесячный оборот от 300 млн. рублей, ему будет предложен специальный тарифный план «VIP» со ставками 0.055 до 0.016 % и шкалой оборотов до 100 млн. рублей в день.

Помимо оплаты вознаграждения брокера, клиент уплачивает комиссию биржи и стоимость депозитарных услуг, связанных с обеспечением операций клиента (сборы торговой площадки, по установленным ею тарифам).

Предоставление кредитов (плеч) на биржевых площадках - ММВБ, РТС/СГК (Газпром СПБ):

По желанию клиента, при торговле на биржевых площадках ему могут предоставляться займы: денежные, для открытия позиций «с плечом» и в ценных бумагах – для открытия «коротких» позиций. Такие займы могут быть использованы клиентами для увеличения спекулятивной составляющей управления собственным портфелем на фондовом рынке (постоянное активное использование займов) или для выполнения отдельных операций, например, продажи или покупки ценных бумаг еще до того, как активы клиента (в виде бумаг или денежных средств) поступили (зачислены) на его счет на данной торговой площадке. Во всех случаях обеспечением предоставленных кредитов служит портфель клиента. Если предоставленные в кредит активы будут выводиться (использоваться вне торговых площадок и счетов брокера), потребуется согласовать соотношение стоимости (оценки) выводимых активов и остатков на счетах инвестора. Не все счета клиента у брокера могут быть использованы в качестве залогов – все зависит от вида счетов, кредитов и способа их использования.

Возможны следующие основные формы предоставления займов:

- на календарной основе, на сроки, как правило, не менее двух недель и не более трех месяцев, с возможностью дальнейшего продления. В этом случае за пользование кредитом клиенту начисляется сбор в момент возврата кредита, или ежемесячно, или регулярно по договоренности, исходя из согласованной при выдаче кредита ставке (в процентах годовых), на полную сумму выданного кредита за оговоренный срок его использования. При продлении или возврате кредита клиент должен, как правило, не менее чем за 3 (три) торговых дня сообщить о своем решении относительно продления или возврата кредита и, при продлении, согласовать ставку и новый срок использования. При выдаче кредита происходит его зачисление (увеличение позиции) на счете собственных средств клиента, при возврате – списание из собственных средств (т.е. на время использования кредита остаток по данному инструменту увеличивается на сумму кредита). Кредиты в такой форме удобны клиентам с небольшим торговым оборотом для выполнения заранее спланированных операций, т.к. ставка по кредитам стабильна и ниже, чем при использовании кредитов по факту. Брокер обеспечивает наличие на счетах суммы, достаточной для покрытия собственных средств клиента, включая кредиты, предоставленные на календарной основе.

- по факту использования. В этом случае предоставляется лимит в согласованном объеме на общую заемную позицию по всем инструментам и/или отдельные лимиты по выбранным инструментам. Лимит может определяться текущей стоимостью портфеля инвестора в пределах торговой площадке, или быть задан в абсолютных цифрах количества инструментов, с учетом или без учета активов инвестора на других торговых площадках брокера. Инвестор платит за фактическое использование этих лимитов, т.е. только за тот срок и тот объем заемного актива, который он использовал в выполненных операциях. Значения установленных лимитов в расчете сборов не используются и выполняют только роль ограничителя. Кредиты не зачисляются на счет клиента, а обеспечивают возможность отрицательных позиций по инструменту. Расчет начислений в этом случае выполняет программа брокера, исходя из предельных отрицательных остатков по счету инструмента, достигнутым в течение торгового дня, за каждый день отчетного интервала, по каждому инструменту отдельно. Отчетным интервалом является календарный месяц; расчет, проверка и списание начисленных сумм производятся от 5-го до 15-го числа месяца, следующего за отчетным, либо на дату закрытия счета. Т.е., при использовании такой формы кредитования не происходит никаких ежедневных списаний средств, однако клиент не должен забывать о том, что на величину этого сбора нужно уменьшать текущую стоимость портфеля (например, при оценке суммы к получению при закрытии счета). Кредитование в такой форме удобно спекулянтам или в тех случаях, когда невозможно или трудно заранее спланировать свои операции во времени. Не требуется оформление или согласование в пределах предоставленных лимитов. Брокер старается поддерживать свободные остатки активов на уровне, достаточном для того, чтобы [все] клиенты могли в любой момент использовать предоставленные им лимиты, однако при значительных по объему операциях, возможно, понадобится позвонить и согласовать срок и возможность использования лимитов (как правило, за несколько минут мы решаем проблему нехватки активов).

- комбинированный. Два выше описанных способа могут применяться вместе. При этом расчет кредитов по факту не будет распространяться на кредиты, полученные на календарной основе, т.к. последние зачисляются в портфель инвестора как собственные средства. Общая сумма предоставляемых кредитов (сумма выданных на календарной основе кредитов и установленных лимитов для автоматического кредитования по факту) не может превышать заранее оговоренных инвестором и брокером пределов, поэтому при выдаче кредита на календарной основе, как правило, на тот же срок и примерно в той же сумме уменьшаются величины предельных лимитов для кредитования по факту использования.

Величины «плеч»: мы не рекомендуем использовать соотношение заемных средств к величине собственного портфеля свыше 1:1 или 2:1, большие значения сильно увеличивают риски. Установленная ФКЦБ норма составляет 65 %, т.е. на 1 млн. рублей собственных средств может быть предоставлен кредит в размере 650 тыс. рублей. Для конкретной площадки соотношение может быть другим, если при определении стоимости портфеля (величины залогов) были учтены остатки по счетам клиента на других площадках.

См. на следующей странице ставки и сборы при предоставлении кредитов в различных формах.

Ставки и сборы при предоставлении кредитов:

Вид кредитования

Применяемые ставки, процентов годовых

Примечания

На календарной основе, для денежных средств

17 %

(определяется для конкретной операции)

Рекомендованное значение. При изменении ставок на денежном рынке может меняться. При продлении кредита не гарантируется сохранение ставки на том же уровне.

На календарной основе, предоставление ценных бумаг

10 %

(определяется для конкретной операции)

Клиент возвращает брокеру все выплаты и дивиденды по предоставленным ему ценным бумагам, возникшие в течении срока кредитования ценными бумагами (если бумаги были выведены со счетов брокера или проданы)

По факту использования, для денежных средств

22 %

Базовая ставка, срок действия не менее 3-х месяцев. Существует система скидок для клиентов, активно использующих заемные средства в торговле.

По факту использования, предоставление ценных бумаг

14 %

Расчет выплат при кредитовании ценными бумагами на календарной основе ведется в денежном выражении, для оценки суммы кредита используется рыночная цена бумаг на момент выдачи кредита. Расчет выплат при кредитовании ценными бумагами по факту ведется в количестве ценных бумаг (дробное значение, 4 знака после десятичного разделителя), затем полученное (в единицах ЦБ) количество к выплате оценивается по средневзвешенной цене всех операций клиента с данным видом ценных бумаг, совершенных в течении отчетного периода. По соглашению, возможна также выплата сбора переводом рассчитанного количества ценных бумаг со счета клиента на счет брокера.

Существует система скидок на сборы за предоставленные кредиты в схеме по факту использования.

В зависимости от оборота за месяц, клиенту предоставляются скидки от полной величины сборов, рассчитанных по базовым ставкам, в размере:

Оборот клиента на биржевой площадке за месяц	Скидка (возврат) от базовой суммы
50 – 100 млн. рублей	15 %
100 – 175 млн. рублей	30 %
175 – 250 млн. рублей	45 %
250 – 500 млн. рублей	60 %
500 – 1,000 млн. рублей	75 %
Свыше 1,000 млн. рублей	90 %

В отдельных согласованных случаях, при определении оборота за отчетный период может суммироваться оборот клиента с биржевых площадок ММВБ и РТС/СГК (Газпром СПБ), а полученное значение скидки затем применяться на обеих площадках.

Комиссии за сделки на рынке FORTS (фьючерсы на фондовой бирже Санкт-Петербург).

Комиссия на рынке FORTS взимается с числа проданных или купленных в торговый день контрактов. За основу берется та же система, которая применяется самой биржей для расчета ее собственной комиссии. А именно, наш сбор брокера равен биржевому сбору, умноженному на коэффициент 2.5 (два с половиной). Сейчас биржа для самых распространенных контрактов на РАО ЕЭС применяет сбор 0.5 рубля за контракт при переносе позиции и 0.25 рубля за контракт при торговле внутри дня (открытии и закрытии позиции). Таким образом, наши сборы оказываются равны соответственно 1.25 рубля и 0.625 рубля соответственно. Однако биржевой сбор может зависеть от вида контракта и вида сделки – см. данные по бирже FORTS на сайте

http://www.rtsnet.ru/?id=2307&tid=246

Комиссия взимается либо ежедневно, списанием со счета клиента суммы биржевого сбора за день, умноженного на установленный коэффициент, либо периодически, по окончании отчетного месяца или квартала. Если применяется периодическое списание комиссии, клиенту необходимо учитывать потенциальную задолженность по комиссии брокера при оценке собственного портфеля.

Помимо комиссии брокера, клиент уплачивает все биржевые сборы и расходы, связанные с переводами активов при операциях, когда происходит поставка ценных бумаг.

Комиссии за сделки в основной секции и секции rts-board на фондовой бирже РТС.

Комиссия брокера по сделкам на этих площадках взимается с каждой сделки индивидуально, ставка комиссии определяется объемом сделки. В отдельных случаях, для согласованного брокером и клиентом периода (торговый день, или несколько дней, или месяц) может устанавливаться единая для любых сделок клиента ставка комиссии, или для определения единой для нескольких сделок ставки комиссии применяться суммарный оборот по этим сделкам. Для сделок небольшого объема устанавливается минимальный размер комиссии, ниже которого вознаграждение брокера за сделку быть не может.

Размер (ставка) комиссии брокера в зависимости от объема сделки:

Стоимость ценных бумаг по сделке, долларов США	Ставка комиссии	Минимальный размер комиссии, долларов США
0 – 2,500	не применяется	12
2,500 – 7,500	0.40 %	15
7,500 – 15,000	0.25 %	не применяется
15,000 – 30,000	0.20 %	не применяется
30,000 – 75,000	0.15 %	не применяется
свыше 75,000	0.10 %	не применяется

Помимо оплаты комиссии брокера, клиент оплачивает все расходы посредников (площадок), расходы, связанные с оплатой и поставкой ценных бумаг по сделке, услуги депозитария брокера при применении нестандартных способов поставки, иногда – полностью или частично – расходы контрагента по сделке, связанные с поставкой ценных бумаг. Все указанные виды расходов с указанием точных или примерных сумм должны сообщаться клиенту при приеме от него заявки и/или до совершения сделки. Клиент также может указать в своей заявке «чистую» цену или сумму своей заявки, в этом случае при ее исполнении брокер самостоятельно определяет реальные цены возможных сделок и учитывает все расходы.

Кредитование и предоставление «плеч» на этих площадках осуществляется на тех же условиях, что и для биржевых площадок ММВБ и РТС/СГК. Как правило, большая часть кредитов предоставляется на календарной основе и/или для покрытия возникающих разрывов в клиентской денежной (или ценно-бумажной) позиции. При предоставлении краткосрочных (до нескольких дней) кредитов в значительных объемах ставки могут быть высокими (выше, чем стандартные) из-за возрастающих накладных расходов брокера при предоставлении краткосрочных кредитов, или может просто назначаться конкретная сумма сбора с клиента за оговоренную услугу, включающую предоставление кредита.

Клиент должен учитывать возможность возникновения расходов на конвертацию денежных средств из одной валюты в другую (от 0.25 % до 0.4 % от суммы в зависимости от срочности операции). Кроме того, если платеж по сделке совершается в валюте, возникают дополнительные расходы (взимаются банком за платеж по своим тарифам – минимум 25 долларов США), особенно значительные при торговле небольшими пакетами ценных бумаг. Если клиенту существенно, чтобы оплата по сделке была выполнена в определенной валюте, это должно оговариваться при передаче заявки брокеру. В противном случае, если валюта не была оговорена, брокер будет выполнять операцию в удобной для него валюте, или валюте, в которой выгоднее ценовые условия сделки.

Вознаграждение брокера при управлении портфелем (активами) клиента.

Целью управления является получения дохода клиентом на клиентский актив (денежные средства или ценные бумаги), управление выполняется с учетом общих пожеланий клиента относительно категорий допустимых (предпочтительных) к покупке ценных бумаг, ориентировочных сроков, требуемого уровня ликвидности, допустимого риска и ожидаемой прибыльности. Главными показателями управления являются стоимость портфеля ценных бумаг клиента и прирост этой стоимости. При управлении портфелем клиента брокер (конкретный управляющий брокера) самостоятельно принимает решения о покупке/продаже ценных бумаг данного клиента и выполняет сделки. При совершении сделок расходы по ним, а так же стоимость депозитарных услуг, связанных с движением и хранением ценных бумаг относятся на счет клиента, взимается комиссия за сделки, соответствующая обороту и объему портфеля клиента (или - как правило - специальная, более низкая, комиссия для счетов, по которым брокер выполняет управление активами). За управление клиент дополнительно уплачивает управляющему вознаграждение от прибыли и ежемесячный сбор за обслуживание (оплата постоянной деятельности управляющего, включая ведение счета клиента, работу по аналитической оценке портфеля и рыночной ситуации, принятие решений по совершению сделок). В основной схеме расчетов выплата вознаграждения может производиться поквартально или с другой оговоренной периодичностью, при этом очередное начисление вознаграждения производится по результату отчетного периода, только если стоимость активов клиента на конец периода выше, чем та, которая зафиксирована при выплате предыдущего вознаграждения (или выше начальной стоимости активов - для первого отчетного периода). Ставки и величины сборов см. в таблице:

стоимость портфеля управления на окончание отчетного периода (квартала или месяца), USD	вознаграждение управляющего, процент от прибыли за отчетный период	стоимость обслуживания, USD в месяц, независимо от финансового результата управления.
50,000	22 %	75
100,000	20 %	90
150,000	19 %	120
200,000	18 %	150
300,000	17 %	200
400,000	16 %	220
500,000 и более	15 %	0.5 % от стоимости портфеля управления на окончание отчетного месяца

В другом варианте при расчете вознаграждения управляющего возможна привязка к уровню альтернативной рыночной доходности (принимается равной 6 % годовых в валюте или 9 % годовых в рублях). В этом случае стоимость обслуживания остается прежней, а ставки для расчета вознаграждения управляющего увеличиваются на 4-6 %, однако прибыль для расчета вознаграждения учитывается только в той степени, в которой она превышает доход на начальную стоимость из расчета оговоренной альтернативной доходности на капитал.

Перевод активов в требуемое клиентом состояние (в денежные средства или акции определенных эмитентов) производится для целей вывода средств и/или закрытия счета бесплатно в том случае, если клиент не менее чем за согласованный срок времени (зависит от состава портфеля) уведомил об этом управляющего. В противном случае, если такого уведомления не было сделано, управляющий имеет право для целей расчета своего вознаграждения оценить портфель на дату, предшествующую реструктуризации портфеля (реструктуризация может значительно изменить стоимость активов). По соглашению, управление портфелем может быть передано самому клиенту после проведения окончательных расчетов по выполненному управлению.

Для передаваемых в управление небольших сумм (активов) возможно их включение в один из общих «фондов» управления активами как доли, при этом управление реально происходит активами этого фонда, а стоимость доли клиента рассчитывается из величины доли и стоимости активов фонда. Для таких схем может быть отдельно назначен сбор за выход из фонда.

Как правило, для консервативного управления не применяются схемы, использующие кредитные средства. Если же управляющий будет проводить такие операции, то для расчета сборов по кредитам будут применяться ставки п. 2, сниженные на 15 %, или на одну ступень, если портфель управления имеет право на использование скидки (возврата) для кредитов, предоставляемых по факту использования.

Сроки управления, как правило, не могут быть меньше полугода.

6. Расходы на открытие счетов, ведение портфеля, сборы за денежные и депозитарные операции.

Для открытия счетов необходимо заключение договора на брокерское обслуживание или договора на управление активами и предоставление требуемых документов (для юридических лиц) и/или паспорта (для физических лиц). При переводах активов могут потребоваться подтверждающие документы (выписки, поручения). Взаимная передача поручений, подтверждений, отчетов клиентом и брокером производится по согласованному (установленному) в договоре регламенту.

Для уточнения расходов по операциям, сроков исполнения операций, перечня необходимых документов, передачи заявок, получения отчетов клиент может обратиться к своему менеджеру, либо в соответствующее вопросу подразделение брокера – к трейдерам, в бэкофис, бухгалтерию или отдел контроля.

см. таблицу расходов и сборов:

Операция	Стоимость (величина сбора)	Стоимость (величина сбора)	Примечание
Тип счета клиента*	А	Б	(любой)
Внесение денежных средств на счет или передача в управление, наличными или переводом.	Бесплатно	Бесплатно	При внесении валюты на рублевые счета, либо внесении рублей для зачисления (проведения оплаты) в валюте возможно возникновение расходов на конвертацию и/или может применяться согласованный курс, отличный от курса ЦБ.
Вывод денежных средств со счета, переводом	Бесплатно	0.4 % от суммы вывода	Возможно, с удержанием налогов, если по проведенным операциям брокер должен выполнять функции налогового агента. Если валюта платежа отлична от валюты остатка на счете клиента, удерживаются расходы на конвертацию и/или может применяться согласованный курс, отличный от курса ЦБ.
Вывод денежных средств со счета, наличными	по ставке банка брокера, от суммы вывода	1 % от суммы вывода, 0.8 % для сумм от 3-х млн. рублей	Те же примечания, что и выше.
Ведение портфеля, за полный или неполный год	300 рублей или USD 10	нет	Включает подготовку, предоставление и архивирование отчетности по внутренним правилам брокера и требованиям законодательства
Ведение портфеля, за полный или неполный год, при отсутствии операций	150 рублей или USD 5	нет	Те же примечания, что и выше.
Открытие счета для торговли на ММВБ	По ставкам ДКК или НДЦ	Бесплатно	От клиента требуется предоставление документов, список в бэкофисе брокера.
Открытие счета для торговли в РТС/СГК	По ставкам РТС/СГК	Бесплатно	От клиента требуется предоставление документов, список в бэкофисе брокера.
Открытие счета для торговли Газпромом (РТС/СГК)	По ставкам 883 депозитария плюс 300 рублей или USD 10	Бесплатно	От клиента требуется предоставление документов, список в бэкофисе брокера. Сбор депозитария различен для срочного и обычного открытия счета.
Открытие счета для торговли в FORTS	120 рублей	120 рублей	От клиента требуется предоставление документов, список в бэкофисе брокера.
Открытие счета для торговли в РТС (депозитарий ДКК)	По ставкам ДКК	Бесплатно	От клиента требуется предоставление документов, список в бэкофисе брокера.
Прочие операции	оплата возникающих расходов брокера	оплата возникающих расходов брокера	В т.ч. (в сложных случаях) оплата расходов, возникающим по необходимым командировкам, агентских комиссионных, стоимости информационных услуг и пр. (по согласованию с брокером).

*примечание: тип счета нужно будет уточнить с вашим менеджером.